一句話總結
美中川習會前夕，全球進入「戰時經濟模式」資源爭奪，AI 泡沫在各國政府大規模補貼的「國家隊」護航下，展現出不同於以往的韌性。
主要討論話題
TOPIC 01
川習會與人民幣升值的政治訊號
川普預計訪中並與習近平會面，討論農產品採購與對台軍售。北京在會前刻意讓人民幣中間價創下近期新高，釋放出「不刻意貶值競爭」的善意，試圖緩解關稅戰壓力。市場對此會議期待極低，反而可能成為資金回補低基期陸股的利多因子。
TOPIC 02
AI 資源的「戰時儲備」競爭
川普提出 120 億美元的關鍵礦產戰略儲備計劃（石墨、稀土、銅鋁等），避免供應鏈被中國掐住。與此同時，中國推動「東數西算」將算力移往西部能源區，試圖以極低的 Token 成本（僅為 OpenAI 的 1/30）在應用端突圍。
TOPIC 03
Intel 成為台積電的「溢出」備胎
針對 Apple 與 Intel 達成代工協議的傳聞，庭皓認為這並非 Intel 真的超越了台積電(2330)，而是台積電產能過剩後的溢出效應。Intel 雖然是「親兒子」，但在良率與技術上仍是台積電之外的第二選項。
操作心法與建議
對市場的看法：費半與美股的漲幅已進入「瘋狂模式」，但庭皓提醒投資人要誠實面對「趨勢」。多數人在牛市賺的是景氣的錢，而非個人選股能力。
AI 泡沫的獨特性：2000 年網路泡沫是企業單打獨鬥，本輪 AI 競賽則是「國家機器」的對決。各國政府（美、中、韓、台）傾國力補貼，這種「國家級泡沫」即便想破，政府也會在後方支撐，因此週期可能比想像中更長。
投資建議：主張「週期投資」，只看基期高低進行佈局，不要陷入「強行歸因」的謬誤，拼命為每一天的漲跌找理由。
提到的股票 / ETF
金句摘錄
現在各國比的不是全球化效率，而是誰比較不怕斷鏈。
賺錢有時候是因為大多頭，不小心買到都會賺；不要把運氣當成能力。
你要有專屬的投資思維，不要嘴巴說長期投資，每天卻不停看盤打亂生活。
冷笑話 / 幽默金句
費半的醫學診斷
看到費半指數（SOX）近期如火箭般噴發，庭皓開玩笑說這在醫學上稱之為「陰莖異常勃起症」(Priapism)，指的是超過 4 到 6 小時的長期異常病症，以此調侃市場漲到完全停不下來、超乎常理的現象。
地獄的淹水深度
庭皓提到美國兩黨對中政策其實大同小異，並講了一個段子：川普死後下地獄，地獄規定生前犯錯越多的人，地牢淹水越深。眾人發現川普的水只淹到腳踝，紛紛抗議不公，川普尷尬地解釋：「別吵了，我現在是站在拜登的頭上！」以此諷刺兩黨在政策上其實半斤八兩。
變蛋糕魔術
為了說明政治包裝，庭皓講到川普與希拉蕊去麵包店，希拉蕊偷拿三塊蛋糕藏口袋，得意說自己不用說謊也能拿到；川普則當眾吃掉三塊蛋糕後對老闆說要變魔術，最後指著希拉蕊的口袋說：「看！蛋糕變到她口袋裡了。」暗喻政治人物如何將同樣的掠奪結果包裝成不同的正義。