一句話總結
面對美股科技巨頭資本支出引發的市場恐慌與台股封關前的賣壓，投資人應透過產業長期趨勢（如 ABF 載板）與主動式 ETF 配置，在震盪中尋找布局良機。
主要討論話題
TOPIC 01
美股科技股的「北風北」賭局與恐慌
：儘管 Google 與 Amazon 財報亮眼，但市場對其龐大的資本支出（Capex）感到不安，擔憂投資回報率（ROI）無法回收，導致股價大幅跳水。這種「好上加好才及格」的市場情緒，讓納斯達克與費半指數出現月線下彎的空頭形態。
TOPIC 02
市場背景與影響
OpenAI 與 NVIDIA 的投資額縮減傳聞，加上大廠紛紛自研晶片（如 Google TPU），讓原本過熱的 AI 投資熱潮進入審慎修正期。 2. 記憶體族群的報價分歧與短線壓力 詳細說明：記憶體現貨報價（如 DDR4）漲勢趨緩，甚至出現停滯，這對景氣循環股而言是警訊。雖然南亞科、群聯營收不俗，但市場需要「更大的利多」才能推升股價，導致群聯盤中一度殺至跌停。
TOPIC 03
市場背景與影響
市場正從「三隻老虎」（欣興、景碩、南電）轉向觀察位階較低的標的（如臻鼎）。
操作心法與建議
黃豐凱（凱哥）：國家級基金前操盤手，擅長產業趨勢觀察、籌碼分析與新興市場/新櫃標的挖掘。 高手的操作心法與作法： 1. 進出場策略（大量中值法）： 凱哥強調利用「周大量中值」來判斷標的強弱。以達興材料為例，站穩大量中值（323元）即代表可持有，突破大量高點（341元）則是加碼點。 2. 主動式 ETF 的 10/20 法則： 當股價高於月線 10% 減碼，20% 再減碼；反之，低於月線 10% 加碼，20% 再加碼。 風險控管：若「季線」趨勢向下，則應全數調節，不宜久留。 3. 對當前市場的判斷： 凱哥觀察到「新櫃股」仍持續創新高，代表熱錢並未撤離市場，目前的下跌主要是散戶與代操帳戶為了過年而產生的心理性拋售。 實戰經驗：最好的買點往往在大家不敢出手的「跌停日」或封關前最後兩個交易日，因為屆時該走的賣壓都已去化。
提到的股票 / ETF
金句摘錄
大家去開飲料店（AI應用），我們是做杯子的（台灣硬體廠），餐廳倒了沒關係，器具還是要跟我們買。
做股票的人不看合約價，報價漲我們就追，報價不漲就要小心。
如果你因為今天中挫就決定不抱股過年，代表你對產業的信任與資金配置根本沒做好。
市場要求非常高，考 99.5 分都要被打一巴掌，問你為什麼沒有 100 分。
風險提醒
操作建議*：下週二、三（封關前夕）是「買定離手」的好時機，建議維持五成左右的持股水位。 2. 族群選擇：避開人多的地方，關注被誤殺的散熱、避險用的金融股，以及具備實質 AI 需求支撐的 ABF 載板。 3. 風險提示：密切關注美股月線是否持續下彎，以及 NVIDIA 試圖收回採購權對台廠毛利的影響。 4. 心理建設：政府護盤意願強，農曆年後開紅盤機率高，不需因短線震盪過度恐慌，應回歸紀律與配置。