一句話總結
2026 年馬年開紅盤台股站上三萬四千點，資金呈現「大盤穩、櫃買強」的輪動態勢，投資人應聚焦具實質 AI 基本面的 ABF 載板與被動元件，並留意川普關稅與記憶體規格轉換的變數。
主要討論話題
TOPIC 01
1. 馬年開紅盤與川普關稅衝擊
詳細說明：2026 年 2 月 23 日為馬年開工首日，台股受過年期間韓股大漲 9% 及復台期指引，原本預期漲 800 點，最終因川普「對等關稅」被判違法但改以「貿易法 122 條」課徵 15% 全球關稅的利空干擾，收漲 167 點。市場情緒雖受關稅戰干擾，但呈現「管他的，先漲再說」的強韌多頭氣氛。 市場背景與影響：川普關稅對半導體（台積電）影響相對小，但對傳統產業與工具機造成心理壓力。
TOPIC 02
2. 記憶體市場的潛在隱憂
詳細說明：雖然美光、三星因 HBM 需求大漲，但台灣廠商多集中在 DDR4。隨著中國產能開出及廠商將產品規格改向 DDR5，DDR4 雖在上半年因缺貨漲價，但下半年可能面臨「價格比 DDR5 貴卻賣不掉」的兩頭難困境。 市場背景與影響：HBM 是實質 AI 需求，而 DDR4 屬於消費型產品，兩者連動性已減弱。
TOPIC 03
3. ABF 載板族群的強勢回歸
詳細說明：大摩（Morgan Stanley）大幅調升 ABF 族群評等，將欣興、南電目標價喊上 500 元以上。凱哥認為 ABF 在 2026 年的角色就像當年的 HBM，是 AI 發展中不可或缺的實質零組件，氣勢已成。 市場背景與影響：外資集體調升目標價帶動資金湧入，族群性極強。
TOPIC 04
4. 被動元件漲價潮
詳細說明：受日本村田製作所 (Murata) 漲價帶動，國巨與華新科開盤即鎖漲停。凱哥指出，國巨已將 AI 相關元件整併齊全，雖然股性較牛，但在漲價趨勢確立下，位階相對低，具補漲空間。 市場背景與影響：日本龍頭廠漲價為產業景氣復甦的明確信號。
操作心法與建議
黃豐凱（凱哥）：國家級基金操盤手，擅長從國際產業鏈變動判斷資金流向，對中小型股有深度實戰經驗。
高手的操作心法與作法*：
進出場策略（分盤交易操作法）：凱哥分享了一個獨特的實戰技巧——「買在分盤交易的第二天」。他認為強勢股進入分盤交易後，量縮反而讓大戶跑不掉，價格容易往上跳。建議「越關越大尾」時持有，但在「快出關前」順勢下車，避免出關後的賣壓。
選股邏輯：強調「實質 AI」與「無雜音族群」。例如細光子、低軌衛星目前無負面雜音，資金便會選擇此類標的進攻。同時利用「人跟小狗理論」：當大盤（人）走太快，資金會回頭拉抬櫃買中小型股（小狗）。
風險控管：嚴格觀察「五日均價線 (5MA)」。若股價連續三天破 5MA，代表有人趁利多悄悄下車，必須謹慎。
提到的股票 / ETF
金句摘錄
人跟小狗理論，人走在前面，小狗（中小型股）還在後面，資金勢必會往中小型股去。
越關越大尾！分盤交易第二天反而是好的介入點。
風險提醒
短線操作*：大盤若無法站回當日均價線 33982，資金將持續停留在櫃買市場（OTC），可積極操作中小型熱門標的（細光子、載板、低軌衛星）。 2. 中線避險：留意 DDR4 記憶體族群在第二季的高點，建議逢高分批獲利了結，轉向 DDR5 或 HBM 相關實質 AI 鏈。 3. 配置建議：馬年多頭格局未變，不要因手上的股票沒漲而懊惱。建議進行「台美日配置」，部分轉向市值型或與 AI 緊密相關的標的（如台積電、主動式 ETF），確保資產能跟上大盤漲幅。
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