一句話總結
在震盪洗盤的市場中應優先降槓桿保命，並將目光鎖定在低軌衛星、高階散熱等具備實質訂單支撐的強勢族群。
主要討論話題
TOPIC 01
教育與生活型態的抉擇
MK 分享在西班牙看房的心得，主因是太太 Lisa 擔憂台灣教育趨於「填鴨式」與「一窩蜂」的升學主義，希望孩子在更開放、著重體育與生活的環境成長。MK 則反思台灣社會容易隨波逐流的現象，並探討了資產配置與跨國生活的實務難點（如時差對交易的影響）。
TOPIC 02
震盪盤勢的操作邏輯
近期市場進入「洗盤」階段，波動放大。MK 強調大資產操作者在遇到跌破支撐或波動異常時，首要任務是「降槓桿」，而非盲目護盤或期待立即反彈。
TOPIC 03
低軌衛星族群的崛起
低軌衛星在跌勢中展現極強的韌性，甚至成為避風港。市場正深挖供應鏈細節，包括 CCL（電路板基材）、M6 等特殊材料的應用，訂單能見度已從題材轉向實質業績。
TOPIC 04
散熱族群的規格確定
散熱族群（如健策）近期股價創新高。主因是 AI 伺服器規格趨於穩定，雖然高毛利的 MCL 方案可能遞延，但替代方案（如 Stiffener 加兩片 Spreader）的平均售價（ASP）依然優異，不確定性消除帶動資金回流。
TOPIC 05
AI 軟體公司的兩大劇本
分析軟體股在大逃殺後的未來：劇本 A 是毛利受 AI Token 成本擠壓的公司；劇本 B 則是能將成本轉嫁給客戶並透過 AI 提升產品價值、實現 Upsell 的公司。MK 認為 2B（企業端）軟體比 2C（消費端）更具護城河。
操作心法與建議
進出場與部位管理：：見訊號即降槓桿： 只要看到大盤或標的出現「跌破」或「波動異常放大」，無論後續是否反彈，第一時間先降低部位或撤除槓桿。 不輕易追回： 減碼後若股價飛走，通常不會立即追回，而是尋找下一個符合買入條件的新標的。 觀察關鍵點位： 以近期為例，若回測月線後的低點再次被破，則需進一步大幅減碼；若守住，則可緩步佈局新族群。
技術分析與選股方法：：族群性優先： 判斷市場強弱不看單一股票，而是看整個族群（如低軌衛星、散熱）。在跌勢中「跌得少」且漲勢中「漲得多」的族群即是領頭羊。 創新高動能： 交易者應聚焦在「正在創新高」的標的，而非去撿掉下來的落後補漲股。 新手配置： 建議以 70% 指數型 ETF（如 0050）搭配 30% 自選股開局，運行半年後再依績效調整比例。
市場觀察心得：：區分「交易」與「價投」： 價值投資者在跌價時買入，但前提是標的必須真的「便宜」。在目前大盤相對高位，真正的便宜貨極少，隨意攤平容易「接刀」。
提到的股票 / ETF
金句摘錄
如果你自己笨，安靜就好，沒人會知道；但如果你要出來大放厥詞，大家就會知道你很笨。
很多人以為自己在做價值投資，其實只是買在一個相對高點掉下來的地方，那不叫便宜，那叫接刀。
AI 不會讓你工作變輕鬆，它只是讓你的產能變大，你反而要花更多時間去監督它。
電力商將成為新時代的石油商。
風險提醒
避風港轉向風險：* 強勢族群（如低軌衛星）在盤勢不佳時是避風港，但當大盤轉好、資金開始輪動時，這些強勢股反而可能成為法人提款、對沖的對象。 2. 高位接刀風險： 目前大盤處於相對高位，便宜的標的越來越少，切勿將「套牢」美化為「價值投資」。 3. 資訊落後風險： 許多市場傳聞（如 NVIDIA 伺服器組裝計劃）可能已變動，投資人若不具備產業 know-how，容易死得不明不白。