一句話總結
MK 認為目前美股已進入族群輪動的健康多頭，特別看好 CPU 在 AI 時代的調度地位，並指出被動元件與光通訊代工（SMT）正出現類似 2017 年的缺貨與轉單噴發跡象。
主要討論話題
TOPIC 01
1. CPU 是 AI 時代的「洩題」標的
MK 指出市場過去過度關注 GPU 與加速晶片（ASIC），但現在 CPU 的重要性正被重新定義。在 Agentic AI 時代，大量的調度工作需仰賴 CPU，Nvidia (NVDA) 入股 SiFive 以及 Amazon (AMZN) 的 Graviton CPU 被客戶全包卻「供不應求」，都是明確的訊號。MK 認為 CPU 的需求目前是「無底洞」，他打算持續握緊手中的 CPU
TOPIC 02
2. AI 巨頭的「過度吹捧」與 SaaS 股的冤屈
MK 批評 Anthropic 和 OpenAI 的執行長（如 Sam Altman）近期有「過度尬吹」的傾向。他認為 Anthropic 宣稱 Mythos 模型因「太強大、太危險」而不對外開放只是行銷術語，真相是「算力不足」，一旦開放會被發現模型變笨。這種 AI 末日論或過度神話的言論，導致資金撤出傳統軟體股（SaaS），使 Cloudflare (NET) 等績優軟體股被誤殺。MK 選擇繼續長期持有這些被市場 FUD（恐懼、不確定、懷疑）情緒打壓的軟體標的，等待市場冷靜。
TOPIC 03
3. 被動元件：2017 年缺貨潮重演？
MK 觀察到被動元件（MLCC、鋁電容）的交期（Lead Time）正在拉長，雖然還沒到全面缺貨，但高階 AI 應用的需求已讓產能吃緊。這與 2017 年手機與電動車搶產能的邏輯極為相似：高階產品佔據產能，導致低階產品也跟著漲價。他特別提到下週國巨 (2327) 的法說會將是關鍵，預期內容會全面偏向正面。
TOPIC 04
4. 台股光通訊代工的新趨勢：閒置產線的「貴人」
MK 發現台股出現一個奇特現象：許多原本做 LED 或低階網通、擁有 SMT 產線的公司，因光通訊需求過大，美系大客戶直接「帶設備投靠」，利用這些公司的閒置場地與人力進行生產。目前他已觀察到約有 4 檔標的屬於這種「憑空生出訂單」的模式。雖然毛利可能僅 10% 左右，但對虧損公司來說是巨大補貼。
操作心法與建議
1. 「A-君」逃命邏輯（盤中出場策略）* 當持股水位很高（單一標的佔部位 20-30%）且市值較小（300-500 億以下）時，MK 會極度關注籌碼動向。如果股價第一次掉下去被拉起來（代表有人守），他會續抱；但如果第二次又「軟掉」且伴隨大成交量往下灌，他會毫不猶豫地先砍。他的邏輯是：「如果你不跑，別人會跑得比你更凶，我寧可賣在 -3% 到 -5%，也不要被卡住看它跌停洗碗。」
2. 部位管理：從 3% 到 30% 的加碼鏈* MK 不玩 all-in all-out。他的標準作法是先以 2-3% 的小資金試單，只要趨勢沒改變、均線往上、股價持續創高，他就會一路加碼，直到單一持股佔總部位 20-30%。這種「咬到肉就加滿」的策略，讓他 Q2 的淨值爬升速度遠超 Q1。
3. 修正錯誤：認輸與回頭的勇氣* MK 分享他在被動元件上的操作：兩三個月前就進場，但發現「買太早」導致效率不彰，他選擇先「認輸」離場。直到近期看到漲價信與交期確定的訊號，才重新回頭介入。這體現了他「不與股票談戀愛」，只在動能最強時出擊的原則。
4. 技術面觀點：創新高才是目標價的起點* MK 認為「線型好」就是長在右上角、不斷創新高的股票。他不在意過去漲了多少，只在意未來還有多少 upside。他認為所有大賺的波段都始於「新高點」，因此他對創高標的不但不恐高，反而視為強勢訊號。
提到的股票 / ETF
金句摘錄
體力就是大腦的電源供應器，電源不穩，再強的處理器都會降頻。
選擇比努力重要。你在垃圾標的努力半天，抓再好買賣點，進值還是掉。
任何一個股票的震天高目標價，都是始於新高。
我不怕高，我只在意上面還有多少空間。
如果你要自殺（殺低賣出），我再撿你的東西，爽。
精選留言
想請教 MK 什麼是「線型很好」？
打開光通訊族群，長在右上角、不斷創新高的就是線型好。我不在意過去漲多少，我更看重未來空間。相反的，像 Tesla (TSLA) 那種左上右下的就是線型不好。但要注意，純看線買沒意義，背後一定要有基本面故事支撐，才能走出超級大波段。
MK 曾說第一次掉下去拉起來不動，第二次軟掉要先砍，這是指盤中還是日 K？
這是盤中走勢。當我部位很大（變成最大分點）時，如果發現有人在灌大單，我必須在量夠大的時候先跑，否則會被卡住。這是一種「你不玩我也不玩」的思維，我成本低，跑得比你快，我賣在小損，你只能賣在跌停。
風險提醒
光通訊代工風險：雖然轉單題材火熱，但 MK 提醒這類標的屬於「深水區」，大客戶隨時可以把設備和訂單抽走，若在驗證階段失敗，股價會從恨天高崩落，不建議一般人輕易盲目追逐。
AI SaaS 股的壓力：目前資金尚未回到軟體股，雖然 MK 看好長期價值，但短期內仍需忍受市場 FUD 情緒導致的波動。