一句話總結
市場正經歷處置股新制與咒則法則崩壞的震盪期，但長線AI基礎設施的邏輯未變，MK 在放假期間依然選擇進場布局，並認為 Google 拆分前緣模型、轉向雲端與基建房東的角色，反而是轉移風險與加速現金流轉正的高招。
主要討論話題
TOPIC 01
台股處置新制與「咒則法則」崩壞
MK 的觀點與推論：台股處置新制改為兩分鐘一撮後，盤面出現大量假單，散戶容易被當成巨人互打時的「拳風」震死。過去「開好營收就該上漲」的咒則法則崩壞，好營收反而常被拿來出貨，導致人與人之間失去信賴，市場轉為難纏的區間盤。 MK 的操作心法：遇到這種盤面，不要用超短線思維把自己困住，分批布局（分五單）來取得平均成本，避開隔日沖的互相算計，拉長格局看其實有許多族群形態在轉強。
TOPIC 02
Google 人事大地震與 AI 戰略轉折
MK 的觀點與推論：市場多數人認為 Google 核心高層離職（Demis Hassabis 交出 DeepMind CEO、Jeff Dean 離職創業）代表其在 Frontier Model（前緣模型）輸掉競賽。但 MK 認為，這其實是學巴菲特的思維——把充滿不確定性、需要持續燒錢的「模型買權」包出去給外部公司（如新創 Discovery Loop，Google 為創始投資人），自己則退居幕後當「數位時代的鐵路與電網供應商」（Cloud 與基建房東）。 市場認為 X（Google 輸掉 AI 競賽、失去買權將被市場懲罰），MK 認為 Y（Google 這是將高風險的模型研發外包，讓現金流更快轉正，變成收租的基礎設施供應商），因為 Z（面對中國競爭者用補貼和複製的方式分食市場，軟體端毛利與價值的分配充滿變數，當房東收租才是最穩健的生意，且波克夏大舉買進 Google 正是看中這點）。
TOPIC 03
台股反彈主流與個股選擇邏輯
MK 的觀點與推論：經歷前一波殺到見骨的修正後，盤面開始出現創歷史新高的中小題材股，代表市場主流正在匯聚。雖然大家都在找尋下一個主流，但 MK 自己會特別避開要等到 2028-2029 年才見效的遠期題材，因為前一波被殺怕了（PTSD）。
金句摘錄
在臺灣呢，其實如果說你把房地產扣掉，你如果有個什麼8000萬上億的話，基本上你的生活都差不多了。很多時候那個奢華是帶給別人看的，根本不是帶給自己看的。
你現在過的生活，可能是我從小夢寐以求的生活。你每天還覺得不滿足，我勢必是要讓你去看一下比較匱乏的生活是長什麼樣子。
大戶有時候是什麼都不懂，他就是只懂某一個產業，趨勢壓了，他就跑去喝紅酒、跑去滑雪，然後最後面就會賺到錢。
當你發現你變國際專家的時候，你可能哪裡有做錯。真正懂的人是把雜訊摒除掉，而不是到處找理由解釋盤勢。
精選留言
提問者（Azuma）表示這波反彈盤面很分散（光通訊、AI Power、散熱、PCB、老AI輪動），想問 MK 該追已經走強的族群，還是佈局 2026-2027 年 EPS 還在上修、但股價尚未回到高點的公司？
MK 表示提問者選到的標的都很漂亮（如散熱、AI電源、光通訊等），載板族群因為做過且擁擠所以沒興趣。他個人的挑選邏輯是會特別避開要等到 2028、2029 年才開出成績的遠期股票，因為前一波被殺怕了（PTSD），會傾向挑選 2026 到 2027 年就能開出成績的價值成長股。
提問者借了信貸開槓桿，但在 7 月 31 日漲上去後突然不想開槓桿了，導致手上多了一筆不知該怎麼處理的現金，詢問 MK 是否遇過類似情況？
MK 坦言自己完全理解這種「突然不想開槓桿」的心態。當身體出現焦慮、睡不好、開始恐慌時，就是身體在告訴你目前的部位和槓桿超過了你的認知或實力，必須聽從這個訊號降低槓桿。如果不知道錢該去哪裡，可以先放在定存或搭配銀行的定存質押來抗衡利息，千萬不要硬扛壓力。